El valor de las reservas masivos de Bitcoin (BTC) de MicroStrategy ha superado lo que la mayoría de las empresas del S&P 500 tienen en sus tesorerías en efectivo.

La firma de software empresarial que cotiza en Nasdaq compró 5.050 Bitcoin adicionales por aproximadamente USD 242.9 millones, elevando el valor de sus 114.042 BTC a casi USD 5.3 mil millones. Eso resulta ser más alto que lo que el 80% de las empresas no financieras del S&P 500 tienen en sus arcas de efectivo, según los datos compilados por Bloomberg.

Gasto en efectivo entre corporaciones

MicroStrategy definió su compra de Bitcoin su estrategia corporativa oficial en 2020, y su célebre CEO, Michael Saylor, calificó la medida como una defensa contra la potencial devaluación del dólar estadounidenseEmpresas como Tesla y Square luego copiaron la estrategia para reemplazar una parte de las reservas de efectivo con Bitcoin.

Por otro lado, las empresas con menor apetito por el riesgo continuaron aumentando sus reservas de efectivo. Por ejemplo, en el segundo trimestre, las empresas no financieras del S&P 500 aumentaron sus bonos del tesoro en un 12% con respecto al año anterior debido a la creciente incertidumbre causada por la pandemia de COVID-19.

Reservas en efectivo de empresas no financieras del S&P 500 en los últimos trimestres. Fuente: Bloomberg

Algunas de esas empresas, incluidas General Electric, Ford y Boeing, comenzaron a gastar el efectivo durante el tercer trimestre en curso. Por ejemplo, en julio, las empresas no financieras del S&P 500 recortaron sus reservas en dólares en 30.000 millones de dólares, o un 2%, respecto al año anterior.

Al mismo tiempo, empresas como Amazon y Alphabet (la empresa matriz de Google) seguían acumulando efectivo, pero hicieron poco para cambiar el gasto general en dólares. Las reservas totales de efectivo en poder de las corporaciones estadounidenses cayeron a 1,52 billones de dólares desde 1,55 billones de dólares a medida que adquirieron nuevos negocios, recompraron acciones y aumentaron los dividendos, según revelan los datos de Bloomberg.

En general, la tendencia decreciente de reservas de efectivo muestra que las empresas que cotizan en bolsa se han vuelto más cómodas gastando su dinero, lideradas por las expectativas de que la pandemia de COVID-19 casi ha terminado.

MSTR da exposición de facto a Bitcoin

Las acciones de MicroStrategy han subido casi un 359% en los últimos 12 meses, a la par con Bitcoin, cuyo valor ha subido un 314% en el mismo período.

Dado que la apreciación de MSTR ha superado el crecimiento de los precios de Bitcoin, algunos analistas creen que poseer acciones les brinda a los inversores una exposición más fácil al mercado de criptomonedas de referencia a través de la infraestructura tradicional.

MicroStrategy vs. Bitcoin vs. Nasdaq. Fuente: Ecoinometrics

“No es ningún secreto que MSTR está siendo valorado por encima del NAV [valor liquidativo] de las monedas que posee actualmente, y no creo que los inversores lo estén comprando por la ventaja del negocio heredado”,  dijo el analista Kingdom Capital.

“La razón [más clara] que puedo ver es que es una de las pocas empresas con una gran capitalización de mercado en el espacio de BTC”.

Por ejemplo, el ETF Amplify Transformational Data Sharing, que gestiona inversiones por valor de 1.200 millones de dólares, ha ganado una exposición del 6,5% en MSTR después de desairar a Grayscale Bitcoin Trust, la empresa de inversión de Bitcoin líder en los EE. UU que cotiza en el mostrador, lo que lo restringe de recibir capital de ciertos fondos y fondos cotizados.

De manera similar, el ETF Siren Nasdaq NexGen Economy tiene exposición a MSTR pero no tiene GBTC.

Como resultado, se espera que las acciones de MicroStrategy y los precios de Bitcoin tengan una tendencia sincronizada, a menos que haya más acciones de criptomonedas disponibles. Kingdom Capital pesó en:

“Parece haber mejores vehículos disponibles para los inversores para las acciones de BTC y, a medida que sean más accesibles, espero que algunos ETF reduzcan su exposición a MSTR”.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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